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專家說市—6月5日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.06.05 丨 548我的鋼鐵：自3月末至今，市場需求表現持續性低于預期，疊加原料成本塌陷，市場信心明顯受挫，以至于現貨價格自3月中下旬開始震蕩式回調，五大鋼種回調幅度約500元/噸至750元/噸。從宏觀角度來看，5月底公布的制造業和建筑業指數雙雙進入收縮區間，信心支撐力度偏弱，整體相對偏空。從基本面結構來看，整體延續供庫雙降，供需負差，矛盾并未如市場預期般強烈。綜合來看，市場短期將繼續維持相對悲觀情緒，但受復產低于預期影響，情緒或有修復，現貨價格下跌空間有限。鋼之家：當前經濟放緩的勢頭仍在繼續，5月份制造業、建筑業和服務業PMI全面回落，總體下游需求沒有明顯起色。從資源供應看，近期鋼材生產成本重心總體下移，長流程企業開工率在高位波動，短流程普遍虧損，開工率繼續小幅下降，建筑鋼材減量要大于板材；從短期需求看，上周主要鋼材品種成交量普遍回升，鋼材庫存降幅有所加快，下游需求依然有一定韌性?？傮w看，當前鋼材市場依然呈弱平衡態勢，但前期鋼材價格持續下跌后，市場負面情緒得到釋放，成交量開始回升，預計本周（2023.6.5-6.9）國內鋼材市場價格將以小幅反彈為主。蘭格：目前，美國債務上限協議危機已經完美落幕，6月美聯儲加息前景也存在樂觀預期，歐美通脹壓力可能會進一步降溫，同時斯里蘭卡中央銀行三年以來第一次降息，是否會成為全球經濟從危機轉向復蘇的先兆，但歐美銀行金融風險仍存外溢可能，全球經濟依然面臨衰退壓力，而中國經濟運行延續恢復向好態勢，5月份官方和財新PMI指數出現一定的背離，表明國內經濟全面回升態勢仍在聚力之中，需求收縮的問題仍然突出，企業信心仍然偏弱，生產經營活動偏謹慎。今年以來，各地區各部門扎實推進抓項目、擴投資、穩增長，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，顯著加強政府投資對全社會投資的帶動作用，持續提高擴大內需的政策效果。但對鋼材市場來說，高溫和多雨天氣的交替、再疊加高考期間工地停工都將對施工項目進度產生較大影響。短期來看，國內鋼市將呈現“經濟回升聚力、短期需求收縮、供給相對高位，成本韌性承壓”的格局。從供給端來看，由于鋼價震蕩反彈及成本韌性承壓，鋼廠處于盈利和虧損的邊緣，短期供給端將呈現波動下滑的局面。從需求端來看，由于高溫和多雨天氣的交替、再疊加高考期間工地停工都將對施工項目進度產生較的影響，終端需求的采購維持一定節奏，但鋼價的震蕩反彈也激發了一定的備貨需求的釋放。從成本端來看，鐵礦石和廢鋼價格的再次走強以及焦炭價格的走弱，使得成本端呈現韌性承壓的態勢。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.6.5-6.9）國內鋼材市場將延續弱勢反彈的局面，但不排除部分區域或品種在成交不暢的拖累下可能會再度下滑。唐宋：本周盡管6月份進入傳統需求淡季，但市場需求或仍有較好表現，鋼材表觀需求或無明顯減弱。特別是國家出臺刺激政策預期增強，低迷市場情緒得到提振，低價抄低的貿易投機需求增長，終端需求低價采購增加。從供應方面看，近期鋼材期現價格出現超跌反彈，礦石價格堅挺上漲、焦炭價格跌勢趨緩。鋼企虧損程度收窄，鋼企減產動力減弱，產線大范圍減、停產預期減弱，總體鋼鐵產量或表現穩定。主要品種社會庫存、總庫存大概率繼續下降。目前鋼企產線停產、減產動力不足，市場資源現實供應量難有減少，鋼鐵市場供大于需的預期擔憂持續存在，市場暫不具備價格大幅上行的條件，現貨價格回升的空間將受到抑制?？紤]到目前市場國內經濟復蘇動力不足，宏觀政策或有加碼預期升溫，市場信心會有恢復。預計價格重心低位有所上移，震蕩調整的概率大。期螺價格參考3539-3725區間調整。 友發集團韓衛東：去年唐山帶鋼日*低價是3510元，今年*低價3530元。去年*低月均價3700元，今年3670元。價格并沒有“出圈”。從2017年下半年至今的六年時間里，帶鋼月均價格一直在3500元以上運行，這是個價格的運行概率。按照鋼之家董事長吳文章的計算，如今3200元的鋼材，相當于2015年的*低價1800元。市場的反彈，首先源于市場的超跌，然后是跟隨大宗商品的集體反彈，并不是供需關系的突然改變。當市場價格處于一個低位或者高位時，任何風吹草動，“星星之火”，都會引發市場的波動。后面的市場，會如何運行呢？今天和蘭格鋼鐵網董事長劉長慶交流，他剛剛參加了工信部組織的七家大型鋼廠的座談會，他代表行業對前五個月運行情況進行了匯報和分析，他指出，今年鋼鐵行業整體的出路在于限產。如果真的出現限產，那鋼材價格會震蕩上漲，持續到年底前。如果今年沒有行政限產，月均價向上波動200-300元就不錯了。今年的市場，國內外形勢太復雜，不適合投機，適合穩健經營！今天泡一壺純種大紅袍，放松一下！詳細信息 - 29 2023-05
專家說市—5月29日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.29 丨 788我的鋼鐵：伴隨原料再度讓利，生產成本隨之下滑，部分企業出現微利并開始復產，但受需求持續弱態影響，供應回升幅度有限。另外，近期庫存下降速度逐漸放緩，貿易商和下游終端觀望情緒較濃，基本剛需備庫為主，因此去庫幅度逐步收窄表現短期將繼續維持。綜合來看，目前國內需求和出口需求仍處淡季表現，其中螺紋鋼品種伴隨期貨和現貨下探3400元/噸，市場悲觀情緒蔓延，疊加暫無利好消息釋放，預計本周整體現貨表現維持低位探底，弱勢震蕩。 鋼之家：當前國內鋼材市場形勢依然不樂觀。一是宏觀經濟預期比較悲觀，近期人民幣持續貶值，與期貨相關的品種跌幅明顯加大；二是原燃料價格繼續下跌，鋼材即期生產成本重心下移，與鋼材價格形成負反饋；三是鋼廠減產不及預期，當前減產仍以電爐和轉爐減少廢鋼添加為主，高爐開工率依然在90%左右，減量品種主要時建筑鋼材，板材企業基本沒有減產。四是市場觀望情緒加重，預期減弱，上周鋼材成交量環比大幅回落，庫存去化明顯放緩?？傮w看，近期市場依然延續供強需弱、成本中樞下移的態勢，預計本周國內鋼材市場價格將繼續弱勢運行。蘭格：當前，歐美加息預期仍然存在，銀行金融風險仍存外溢可能，全球經濟依然面臨衰退風險，而中國經濟運行延續恢復向好態勢，溫和及結構性復蘇態勢明顯，但確實面臨經濟總需求不足、市場信心不振的情況，經濟總體仍處于疫情后的“療愈階段”。由于三年疫情所導致的“疤痕效應”十分明顯，整體社會消費端的恢復力度較為有限，房地產行業修復勢頭存在放緩跡象，新房待售面積尚處高位，地產銷售的支撐力度較弱，房地產投資仍處在瓶頸期，但支持房地產投資逐步企穩反彈的積極因素依然存在，未來房地產市場將會呈現銷售改善帶動投資企穩的局面，但也要看到中國經濟的活力與韌性，溫和復蘇的大趨勢并未改變，作為穩增長的支撐力量之一，政策性開發性金融工具可能會進一步擴容，為下半年穩投資、穩增長蓄足后勁。但對鋼材市場來說，中東部大范圍降雨的到來將對施工項目進度產生較的影響，進而影響終端采購需求的節奏，使得市場成交時好時壞、表現不一。短期來看，國內鋼市將呈現“經濟回升進程、短期需求不足、淡季效應放大、供給高位下滑，外部風險猶存”的格局。從供給端來看，由于鋼價再度大幅下跌，虧損壓力增大，鋼廠將在復產、減產、復產的循環中糾結選擇，短期供給端將呈現波動下滑的局面。從需求端來看，由于中東部大范圍降雨的到來，天氣對于項目施工的影響將愈加明顯，終端需求的節奏感較強，使得市場成交時好時壞。從成本端來看，隨著原料價格再度承壓下跌，鋼市成本支撐的力度有所減弱，這也使得鋼價有了再度下跌的空間。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.29-6.2）國內鋼材市場將呈現震蕩尋底的局面，部分區域或品種在尋底的過程中可能會存在弱勢反彈。唐宋：本周鋼材需求進入區域性淡季，終端剛性需求或繼續弱勢。近期鋼材期現價格恐慌情緒下，礦石、焦炭及主要鋼材品種現貨價格處于超低位，市場對于政策救市的預期增強，宏觀小作文陸續涌現，恐慌的市場情緒得到一定恢復，低價抄低的貿易投機需求增長，市場需求或表現“淡季不淡”。從供應方面看，鋼價持續走弱，鋼企增產動力減弱，產線減、停產預期增強；市場資源實際投放量基本穩定。主要品種社會庫存、總庫存或繼續下降。雖然目前鋼價超低、鋼材庫存低位，鋼材市場價格下跌抵抗性增強，但鋼鐵市場供大于需的主要矛盾沒能解決，供大于需預期擔憂持續存在，市場觸底反彈特征并不明顯。預計鋼價繼續弱勢震蕩調整為主。期螺周五下午出現穿頭破腳線的組合反轉形態，但不能排除消息炒作出現的偽信號，需要進一步觀察，短線將考驗3539壓力，突破上方關注3610附近壓力。 友發集團韓衛東：去年五月份，唐山帶鋼結算價格4840元，今年五月3670元，低1170元。這并非今年經濟差，需求差，而是去年的價格由于俄烏沖突導致價格過高不正常，現在回歸到正常的價格區間。由于國內外復雜的形勢，從3月以來鋼材價格的下跌，也并非孤立的，是文華商品指數下跌百分之十幾的其中之一，比如焦煤，是伴隨著國際煤價的暴跌的。當前的市場*重要的并不是漲跌，而是其復雜性，國內經濟不會出現“意外”情況，無論強弱是基本確定的，而國際形勢是無法確定的。當前的鋼鐵行業也不是正常的，目前電爐鋼己全面虧損，這種情況也難以持續。從一個很長時間看，當前的價格處于正常范圍內，如果沒有產量平控政策，價格的月度均價波動，在300元以內，去年下半年是3700-3950元，今年呢？如果有確定的平控政策，價格將震蕩上漲，鋼廠利潤擴大。酒能解憂，茶可去愁，吃茶去吧！詳細信息 - 22 2023-05
專家說市—5月22日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.22 丨 2029我的鋼鐵：目前基本面維持供需雙降表現，供需維持負差，暫未有明顯矛盾。分結構來看，伴隨鋼廠成本下移，部分鋼廠開始微利復產，供應有回升預期，但同比依舊偏低，壓力暫未顯現；庫存方面，現階段市場消費水平依舊能夠支撐庫存去化，但降幅或有明顯收窄，區域分化現象仍較突出。需求方面，目前剛需表現雖不如市場預期那般差，但資金問題依舊影響著建筑業和制造業的開工進度和節奏，整體偏弱狀態短期不會有變化。綜合來看，目前現貨價格維持低位運行，供給回升幅度和預期或為供需矛盾激化帶來隱患，影響市場信心，壓制價格上漲動力，因此短期內現貨價格將繼續維持弱勢運行。鋼之家：當前國內鋼材市場面臨的形勢是下游需求增長動能略顯不足，電爐企業減產明顯，長流程存在不確定性，鐵礦及煤焦下行受阻，成本支撐力度較強。一是下游需求增長動能略顯不足，受上年基數影響，主要經濟數據雖同比增長，但環比下降。數據顯示，固定資產投資環比下降0.64%，民間投資增長乏力，工業增加值環比下降0.47%，社會消費總額低于上月水平。二是鋼廠減產主要以減少廢鋼用量為主，后期減產存在不確定性。鋼之家調查的電爐開工率55.9%較4月中旬高點下降22.6個百分點；長流程減產不明顯，成本大幅下降后鋼廠邊際效益好轉，部分企業開始復產，反映在庫存變化上，連續兩周降庫主要在建筑鋼材，板材庫存降幅很小。三是鐵礦以及煤焦等原燃料價格下行空間有限，生產成本有一定支撐。鐵礦石港存礦連續下降后已經低于1.3億噸，焦炭企業再次虧損，繼續下調難度加大?？傮w看，當前國內鋼材市場處于供需弱平衡、成本有支撐的態勢，預計本周國內鋼材市場將以穩中偏弱運行為主。重點關注鋼廠生產、庫存變化以及成交量變化情況。蘭格：目前，宏觀政策靠前協同發力，經濟社會全面恢復常態化運行，多數生產需求指標同比增速提升，服務業和消費恢復較快，就業物價總體穩定，經濟運行延續恢復向好態勢，但也要看到，國際環境復雜嚴峻，外部壓力依然較大，國內需求不足制約猶存，經濟回升內生動力還不強，一些結構性問題仍比較突出，推動經濟高質量發展仍面臨不少困難和挑戰。4月份，制造業PMI出現小幅回落至臨界點以下，是在經濟恢復過程中暫時性現象，在穩定和擴大制造業投資持續發力，統籌用好中央預算內投資、地方政府專項債券、結構性貨幣政策工具等，繼續加大制造業中長期貸款投放力度，擴大工業和技術改造投資，推動企業技術改造和設備更新，隨著經濟內生動力增強，推動工業經濟平穩增長政策效應顯現，企業生產經營好轉，制造業PMI逐步改善。但對鋼材市場來說，由于北方高溫和南方雨季的到來，天氣對于項目施工的影響將逐步增大，將對鋼市需求產生明顯的影響。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端糾結復產，需求端制約增多，成本端支撐韌性”的格局。從供給端來看，由于鋼價的窄幅震蕩和原料價格的止跌上漲，即期生產的利潤將推動鋼企開啟復產操作，短期供給端將呈現波動回升的局面。從需求端來看，由于北方高溫和南方雨季的到來，天氣對于項目施工的影響將逐步增大，終端需求僅僅按需采購，市場成交不及預期。從成本端來看，隨著鋼廠從減產向復產過渡，原料價格開始止跌上漲，這就使得成本支撐短期存在一定的韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.22-5.26）國內鋼材市場將呈現窄幅震蕩的局面，部分區域或品種可能會存在下探過程中存在小幅反彈的可能。唐宋：本周進入5月下旬，江南等地區雨季來臨，建筑施工、鋼材需求進入區域性淡季，終端剛性需求難有增長。但考慮利空壓制下，商家操作謹慎，需求已經處于偏低水平，需求端繼續明顯萎縮的可能性不大，預期低位調整的概率更大。供應方面，長流程鋼企高爐現實減、停產仍處于相對穩定時期，生鐵產量或表現趨穩；短流程產線開工率仍有小幅下跌，總體鋼鐵產量增減或繼續緩慢，市場資源實際投放量基本穩定。主要品種社會庫存、總庫存或出現小降。目前行業總體低迷，未見暖意，短期商家操作維持謹慎，但原料價格下行的空間受限，成本端對鋼價的支撐作用趨強，市場價格下跌空間有限，期現價格或呈震蕩調整行情。期螺價格參考3580-3700區間調整。 友發集團韓衛東：五月過去了20天，唐山帶鋼價格一直在百元的范圍內波動，市場處于弱平衡狀態中。這種弱平衡，是由于今年凈出口的大幅增長，抵消了產量的增長。去年中國以外的國家，減產了5000多萬噸鋼，今年雖然中國增產，但中國以外的鋼廠仍然在減產，他們在應對市場主動限產方面做的比中國好，這些都是中國繼續保持出口的基礎。國家統計局公布的1-4月焊管產量增長了15.4%，而我們今年的廠內庫存及客戶的庫存，都是同比大幅下降的，需求只是感受不好，實際上都是同比增長的。鋼鐵行業是能耗和排放大戶，*近國家又重提減少能耗和碳達峰的事，如果出現唐山豐南的限產政策，那市場將迎來大的機會，如果沒有行政限產，那就參考去年下半年的行情走勢吧，因為去年下半年就沒有行政限產。去年下半年帶鋼月均價在3700-3950元之間波動。當前市場下，價格波動不是特別重要，而生產經營模式更加重要了。前幾天去了一趟西安，專門到法門寺參觀了唐代皇家的一整套茶具，感嘆中國茶文化的博大精深，吃茶去！詳細信息 - 15 2023-05
專家說市—5月15日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.15 丨 3482我的鋼鐵：五一小長假第二周總庫存預期內再度轉降，但以建筑鋼材為主。截至上周，板材逆季節性連續累庫三周。從剛需表現來看，建材終端因節后趕工節奏加快，提振補庫情緒，推動消費改善。但板材終端制造業內外需表現相對偏弱，疊加供應水平收縮表現不如建材那般明顯，因而消費延續弱勢表現。從現貨價格表現來看，雖然節后有小幅反彈，但隨之再度轉跌，市場情緒和成交表現受到影響，對本周去庫動力施壓。綜合來看，目前成本支撐力度偏弱，市場預期以偏悲觀為主，在現貨價格延續弱勢震蕩的環境下，若企業增產/復產比例超過檢修/減產比例，供需矛盾再度激化，進而使得現貨價格修復預期落空。鋼之家：受市場粗鋼平控傳言提振，周初鋼材市場價格出現明顯反彈，現貨成交好轉，此后價格再次下跌，高價位成交乏力。從近期市場看，影響鋼材價格走勢的關鍵因素是鋼廠限產能夠落到實處，近期以建筑鋼材為主的電爐限產力度相對較大，長流程限產不明顯，高爐開工率基本在90%左右高位波動，板材跌幅明顯要大于建筑鋼材。從調查數據看，上周鋼材庫存大幅減少118萬噸，其中建筑鋼材減少108萬噸，板材庫存減少10萬噸，庫存減少主要是建筑類鋼廠減產所致。當前長流程企業處于盈虧平衡點上下，鋼廠自主限產力度有限，短期市場供求矛盾依然存在。預計本周國內鋼材市場價格將繼續弱勢運行。重點關注鋼廠減產限產力度。蘭格：當前，全球市場需求走弱，通貨膨脹率居高不下，歐美銀行業動蕩，給世界經濟形勢注入了更大的不確定性。今年以來，宏觀政策靠前協同發力，財政貨幣政策聚力于擴大內需，圍繞全面加強基礎設施建設持續加力提效，政府投資對全社會投資的帶動作用正在進一步加強；推動房地產平穩健康發展的多項政策效果開始顯現，投資對工業制造業生產的帶動作用將日益明顯，但貨幣信貸的大起大落反應出信貸需求的后勁不足，這將對鋼市需求產生較為明顯的短期影響。但對鋼材市場來說，制造用鋼需求將受制于企業訂單不足和微弱效益的雙重擠壓，基建用鋼需求將受制于專項債帶動效果減弱和項目施工進度不佳的雙重制約，房地產用鋼需求也將受制于房地產項目有效施工不暢和新開工不足的雙重拖累。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端糾結減產，需求端多重制約，成本端支撐不足”的格局。從供給端來看，由于鋼價的先漲后跌和原料價格的快速下跌，鋼企短期虧損壓力有所緩解，減產操作落實和復產愿意增強糾結博弈，短期供給端將呈現小幅波動的局面。從需求端來看，由于高位多雨季節的大范圍來襲，天氣影響將影響項目施工進度，同時也受到制造用鋼需求釋放受限和地產用鋼需求的拖累，終端采購的節奏也將有所放緩。從成本端來看，伴隨著鋼廠減產操作的逐漸落地，鞍鋼、本鋼、寶鋼和沙鋼等鋼企開啟了出廠價的下調，這也使得原料價格的承壓態勢愈加明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.15-5.19）國內鋼材市場將呈現弱勢磨底的局面，部分區域或品種可能會存在再次下探的可能。唐宋：本周進入5月中旬，華南逐步進入強降雨期，傳統需求淡季逐步臨近，現實需求仍難有明顯增長。從供應方面看，長流程鋼企高爐現實減、停產進入相對穩定時期，生鐵產量或表現低位趨穩；短流程產線開工率仍有小幅下跌，總體鋼鐵產量降幅趨緩，市場資源實際投放量基本穩定。宏觀上，總體本周階段偏暖，消息面，據某國有大行消息，自本周一起銀行協定存款及通知存款自律上限將下調。另外周二將發布4月份經濟運行數據，考慮去年基數偏低，預期改善明顯?？傮w宏觀面階段性偏暖，階段上刺激部分投機需求，對市場啟到一定支撐。但單邊反彈的基礎不具備?？傮w上本周產業端供應端下降幅度趨緩，需求端難有明顯增量，或維持一定水平窄幅調整，鋼材庫存繼續下降，供需矛盾惡化的不會明顯，預計本周鋼價繼續調整運行為主。期螺考核參考：下方關注3539附近一帶支撐，上方關注3750壓力。中位關注3660多空分水嶺，上面偏強一些，下面偏弱。友發集團韓衛東：粗鋼日均產量已經比4月高點下降了20萬噸左右，進入了供需弱平衡階段，社會庫存處于近四年*低水平，而鋼材價格已經跌到了全面過剩時的水平，也就是說進入了安全區間。所謂安全，就是無論市場怎么波動，*后都會回到當前價格之上。市場需要把超跌的部分修正過來，因此我們可以放心經營了！過去5年5月帶鋼均價是4840，5750，3400，3840，3880。去年下半年*低月均價3700。吃茶去吧！詳細信息 - 08 2023-05
專家說市—5月8日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.08 丨 4721我的鋼鐵：春節后至今11周左右，上周總庫存首次累增，這與五一假期市場交易氛圍不佳有很大關系，但節后市場恢復正常交易，以及近期市場價格延續偏弱，不排除終端和貿易商提高補庫節奏的可能，因而本周庫存或有重新轉為去庫趨勢的可能。此外，供應端將繼續保持收縮趨勢，主因在于現階段邏輯依舊處于成本塌陷，行情偏弱，企業虧損的現狀。綜合來看，五一假期期間，市場整體報價低位震蕩，今日現貨價格仍有回調，但市場挺價跡象略顯，若補庫推動消費好轉，將提振市場情緒，進而支撐價格觸底企穩。但若降水對運輸和開工影響超出預期，市場補庫節奏提升緩慢，將使得現貨價格延續弱勢回調趨勢。鋼之家：鋼鐵產量過快增長和下游需求增長緩慢導致的供需失衡，以及原燃料價格大幅下跌導致的成本坍塌是鋼價下跌的主要原因。從近期市場看，上述因素仍是影響市場走勢的主要原因。一是下游需求疲軟，4月底的政治局會議明確表示，當前經濟好轉是恢復性的，恢復和擴大需求是經濟好轉的關鍵因素。4月制造業PMI下降2.7個百分點至49.2%，是有統計以來歷史同月首次處于收縮區間，主要分享指數普遍回落，尤其是大、中、小型企業PMI均低于50%，反應整體制造業形勢壓力較大。二是鋼廠計劃減產檢修增多，高爐開工率出現小幅回落，但減產力度短期無法支撐鋼價企穩，高爐開工率仍在90%左右。三是原燃料價格繼續下跌，與鋼價形成負反饋。四是市場心態偏悲觀，商家出貨意愿較強。自3月15日由漲轉跌以來，短期鋼價持續大幅下跌，部分市場已經跌至本輪行情啟動前水平，預計本周國內鋼材市場價格可能出現超跌反彈，但很難改變鋼市弱勢運行的態勢。蘭格：當前，國際形勢依然錯綜復雜，歐美維持預期加息節奏，全球經濟衰退風險依然存在。今年以來，宏觀政策靠前協同發力，財政貨幣政策聚力于擴大內需，圍繞全面加強基礎設施建設持續加力提效，政府投資對全社會投資的帶動作用正在進一步加強；推動房地產平穩健康發展的多項政策效果開始顯現，投資對工業制造業生產的帶動作用將日益明顯，5日國常會指出，發展先進制造業集群，是推動產業邁向中高端、提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平的重要抓手，同時會議審議通過了加快推進充電基礎設施建設、更好支持新能源汽車下鄉和鄉村振興的實施意見。雖然4月份PMI指數較大幅度回落，但不改變經濟持續回升的大趨勢。但對鋼材市場來說，制造行業用鋼需求的減弱通過產業鏈反饋到了市場成交端，社會庫存端，鋼廠庫存端和供給生產端。同時由于基建用鋼需求的釋放不足，以及房地產用鋼需求的明顯拖累，終端采購需求乏力日漸突出。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端小幅波動，需求端釋放乏力，成本端明顯下移”的格局。從供給端來看，由于鋼價的震蕩下跌，虧損壓力明顯沖擊著鋼企，鋼廠減產操作處于加快落地中，短期供給端將呈現小幅波動的局面。從需求端來看，由于制造用鋼需求的放緩和建筑用鋼需求的不足，而且受到南方雨季逐漸到來的影響，工程施工節奏也將有所放緩，終端采購意愿有所不足，但低價也將刺激部分商家開啟抄底操作。從成本端來看，伴隨著鋼廠減產的加快落地，原料價格也呈現明顯下跌的態勢，生產成本的下移，將對成品材形成明顯的負反饋。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.8-5.12）國內鋼材市場將呈現逐漸企穩的行情，并伴隨著部分區域或品種的超跌反彈。唐宋：本周“5.1”假期結束，終端采購、貿易需求將有所恢復釋放。隨著前期鋼價大幅走弱，尤其是周五期貨市場止跌反彈，投機需求將被帶動增長?？傮w上本周需求端環比將明顯改善，但從改善程度來看或相對受限。供應方面，區域上長流程鋼企高爐減、停產繼續增多，生鐵產量繼續回落；短流程產線開工率繼續小幅下跌，市場資源實際投放量繼續減少?？傮w供應端小幅下降，需求端有所改善，主要品種社會庫存、總庫存或再次出現降庫情況。成本方面，礦石、焦炭價格存有繼續下跌空間，鋼材成本難以明顯支撐市場價格。綜合來看，近期市場快速下跌，風險快速釋放，預期本周供需關系將改善，短線存在反彈訴求。但考慮外圍金融市場動蕩，國內房地產恢復緩慢，尤其隨著南方地區雨水的增多，需求端持續受到壓制，另外鋼材成本支撐依舊偏弱，市場反轉驅動因素尚不成熟，市場情緒仍被壓制。預計本周鋼價或小幅反彈為主，反彈高度有限。期螺上方參考3750-3800壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場五大品種鋼材繼續下調。螺紋鋼跌69元/噸、熱軋板卷跌124元/噸、中厚板跌71/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌38元收3622，熱卷跌45元收3676，焦炭跌8.5元收2140.5，鐵礦石跌16.5元收697.5。市場分析：1、美國勞工部公布的就業形勢報告顯示，美國4月非農超預期增長，同時失業率竟不升反降,全球經濟衰退擔憂緩和，提振大宗商品反彈。2、產業政策層面，網傳“21個特大及以上城市允許棚改”、“平急兩用基礎設施建設”政策利好，雖然住建部人士進行了辟謠，但市場依然在炒作未來預期。3、盤面從3月中旬已經下跌800元，現貨價格也跌了近600元，有超跌修復反彈需求。4、昨日237家主流貿易商建材成交19.48萬噸，環比增25.3%，鋼材產業鏈產量低、庫存低、需求低，市場期待政策面轉暖。本周預判：持穩偏強，上調30-60元。決策建議：在海外經濟衰退緩和、國內棚改消息刺激、技術性超跌反彈，三重作用下，行情短期有望企穩反彈。時間上暫看反彈4-6天，空間上10合約關注3750目標位置。建議貿易商按需拿貨，適量補庫，快速周轉。 友發集團韓衛東：這次價格的下跌，是幾大因素的共同作用導致的：產量高、需求弱、原燃材料價格高位暴跌以及國外的系統性風險擔憂、資本作用等。下跌的結束，有兩個條件滿足均可，一是產量快速下降到280多萬噸，供需平衡，二是價格跌過頭，跌到去年*慘的時候的價格。目前是價格先到位了，唐山帶鋼*低價，距去年*低價只差幾十。前年兩次和去年一次的超千元暴跌，都是在5000以上開始的，這次從4300多開始跌，跌了700多，已經超跌了。產量沒有快速下降之前，成本負反饋就難持續，而產量真的快速下降了，鋼材的供需平衡又改變了，鋼材又難以下跌了?，F在可以松一口氣，正常經營吧！當前的形勢，過于樂觀是危險的，但過于悲觀則是致命的，我們要學會面對新的形勢，不斷提升自我，砥礪前行！天氣熱了，多喝茶吧。詳細信息 - 01 2023-05
專家說市—5月1日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.05.01 丨 3967我的鋼鐵：從23日至28日，期現價格均回調突出，引發市場悲觀情緒，市場采購和鋼廠銷售均有承壓，進而使得上周節前補庫并未如預期般表現的明顯。但截至29日，市場行情開始出現止跌跡象，28日市場現貨報價小幅收漲，進而建材成交量日均十幾萬噸的成交，27日直接上升至21萬噸。另外，因停復產比例范圍擴大，使得主要鋼材品種產量持續收縮，這對于現在去庫壓力帶來一定緩沖作用，支撐基本面結構和價格底部。綜合來看，自3月中旬至今，行情持續性走弱，即便在五一小長假節前也未改回調走勢，主因不僅僅在于原料成本塌陷，也在于需求表現低于市場預期。本周即為五一假期，市場交易氛圍將明顯減弱，疊加梅雨季節影響，短期市場價格將延續弱勢震蕩運行。鋼之家：鋼鐵產量增長過快導致的供需失衡，以及原燃料價格大幅下跌導致的成本坍塌是近期國內鋼材價格持續下跌的主要原因。從近期市場看，國內市場供需有望逐步好轉，近期多地鋼廠傳出減產消息，尤其是電爐企業比較明顯，上周電爐開工率回落9.4個百分點至63.8%，高爐開工率也小幅回落，供應減少有利于平衡近期市場供需；但鋼鐵產業鏈企業除鋼廠虧損外，其他鐵礦石、煤焦均有盈利空間，鋼鐵產業鏈企業面臨利潤再平衡，原燃料價格依然有下跌空間。當前國內鋼材價格持續下跌，部分市場已經接近本輪行情去年11月初啟動時的價格水平，進一步下跌動能有限，隨著鋼廠減產力度的加大，供求關系逐步趨于平衡，預計節后國內鋼材市場價格有望逐步止跌。蘭格：目前，國際形勢依然錯綜復雜，歐美加息步伐的再次臨近，歐美銀行金融風險再次顯現，全球經濟衰退風險依然存在。28日國常會指出，當前我國經濟社會全面恢復常態化運行，宏觀政策靠前協同發力，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，經濟增長好于預期，市場需求逐步恢復，經濟發展呈現回升向好態勢，但經濟內生動力還不強，需求仍然不足，經濟轉型升級面臨新的阻力，推動高質量發展仍需要克服不少困難挑戰。會議強調，恢復和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在，積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力，形成擴大需求的合力，要發揮好政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資。對鋼材市場來說，下游終端需求不足的問題已經明顯反饋到了鋼鐵行業之中，制造用鋼需求的放緩，基建用鋼需求的不足，以及房地產用鋼需求的拖累，都已經通過產業鏈反饋到了市場成交端，社會庫存端，鋼廠庫存端和供給生產端，鋼市的供需將走向新的平衡。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端小幅下降，需求端釋放不足，成本端明顯下移”的格局。從供給端來看，由于鋼價的震蕩下跌，虧損壓力再次沖擊著鋼企，鋼廠減產動作加快落地進程，短期供給端將呈現小幅下降的局面。從需求端來看，由于制造用鋼需求的放緩和建筑用鋼需求的不足，下游終端需求的采購愿意依然不強，使得節前補庫需求的釋放力度不及預期，而節中施工節奏將會放緩，節后又將受到南方雨季的影響。從成本端來看，伴隨著鋼廠減產操作的逐步落地，原料價格也呈現明顯下跌的態勢，生產成本的下移，將對成品材形成明顯的負反饋。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.5.4-5.6）國內鋼材市場將呈現震蕩磨底的行情，部分區域或品種將可能會出現小幅反彈。唐宋：本周正值“5.1”假期前后，假間期貨和貿易市場部分時段處于休市、半休市狀態，期內受放假影響，加之部分地區持續降雨，對建筑施工、加工制造企業施工和生產帶來一定影響，終端采購難有增長，貿易需求繼續疲軟。雖然假后終端用戶將有一定的補庫需求。但目前鋼材期現價格處于下降過程中，悲觀情緒仍在，市場信心不足，市場投機需求難放量，現實需求仍難達到市場預期程度，鋼材表觀需求或有回落。從供應方面看，長流程鋼企高爐現實減、停產的快速增多，生鐵產量或明顯回落；短流程產線開工率繼續小幅下跌，市場資源實際投放量減少的效果快速體現?？傮w供需雙降，需求受五一假期影響，下降或更加明顯，主要品種社會庫存、總庫存或出現累庫情況。成本方面礦石、焦炭價格存有繼續下跌空間，鋼材成本難以明顯支撐市場價格，市場負反饋行情顯現。月底公布4月份pmi數據或對新訂單和出口訂單下降進行進一步確認?？傮w上暫未看到實質性好轉驅動力。預計期現價格或繼續呈震蕩弱勢行情。節后期螺參考價格：上方關注3750壓力，下方關注3580/3500支撐。友發集團韓衛東：中央政治局會議釋放了很多信號，其中之一就是“經濟增長好于預期”，而不是鋼材市場反映的“不及預期”，而一季度粗鋼產量同比增長1500萬噸，有1000萬噸用于凈出口了，就目前鋼材市場的暴跌來看，市場低估了需求的恢復而高估了供應的過剩。春節前4000左右的鋼材冬儲存幾個月不害怕，目前3600-3700的鋼材存幾天就害怕了？是不是主要是人性的作用，中國鋼鐵行業過剩是早知道的，經濟恢復的國家都認可了，為什么我們還要恐慌呢？友發集團今年沒有冬儲，也建議客戶不冬儲，三月以來一直合理偏低庫存運行，受到的庫存損失小一些。我在3月11日小文中講了日產粗鋼產量超300萬噸的后果，也在3月15日公布1-2月產量超預期后表現了擔憂，但沒想到市場恐慌能把價格打到3700元，這個是去年下半年6個月的*低均價，而且出現在11月的淡季，去年的市場是什么樣子大家都清楚吧。我們做現貨的，在研判市場時要有提前，比如我們不主張冬儲，春節后漲價主張變現庫存利潤，降低庫存……那到了現在，當價格大幅降低時，我們就要研究一下市場的機會了。今年的總體需求要好于去年，今年上半年，環比更會好于去年下半年，這是基本面，當前唯一的問題，就是日產粗鋼過高，可喜的是鋼廠開始減產了，我們相信鋼廠一定會減，就是速度不確定，我們就看著，當日產粗鋼降到280多萬噸時，市場供需就平衡了，今年整體社會庫存低，并不需要降到去年下半年的平均260多萬噸，去年下半年7-12月的日產粗鋼分別是：262，270，289，257，248，259。減產是鋼鐵行業的唯一出路，需求再好也不行。五一節到了，輕松一下吧，好好品茶，一切都會好起來的！節日快樂！詳細信息 - 24 2023-04
專家說市—4月24日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.24 丨 1576我的鋼鐵：因利潤虧損因素影響，長短流程鋼廠開始小范圍被動檢修/減產/停產。但從鐵水表現來看，主動減產企業有限，在無限產壓力的前提下，多數企業仍在正常排產，或轉產其它鋼種，供應壓力仍存。庫存與需求方面，受季節性淡季影響，需求逐步走弱，鋼廠銷售壓力愈發突出，主動去庫意愿偏強，疊加五一節前剛需備庫有序進行，因此整體去庫趨勢維持?，F階段市場預期較為悲觀，交易氛圍不佳，因此截至今日期貨和現貨仍處于弱勢回調的表現。綜合來看，本周為五一節前*后一周，補庫意愿預期環比回升，低位成交或有放量，進而提振市場交易情緒，促使價格低位反彈。鋼之家：近期國內鋼材市場價格走勢總體偏弱，下游需求總體比較平穩，鋼鐵產量快速增長和成本重心下移是主要原因。國家統計局公布數據顯示，3月份粗鋼日均產量308.8萬噸，日均環比增長8%，同比增長6.9%，重點鋼企4月上旬粗鋼日均232.2萬噸，環比增長2.7%，當前高爐開工率高位波動，4月份粗鋼日均產量預計將繼續保持在310萬噸左右的高水平；原燃料價格近期以下跌為主，焦炭價格已經連跌三輪累計200元/噸；PB粉價格已經從本輪高點133美元/噸跌至118美元/噸，發改委再次發布鐵礦石價格風險監管提示，未來價格面臨進一步下行壓力。短期鋼材市場將繼續維持弱平衡態勢，預計本周國內鋼材市場價格將繼續小幅下跌。蘭格：今年以來，隨著疫情防控較快平穩轉段，各項穩增長穩就業穩物價政策舉措靠前發力，積極因素累積增多，一季度國民經濟企穩回升，消費需求逐步擴大，生產需求企穩回升，企業預期總體向好，制造業PMI連續三個月位于景氣區間，新能源汽車、太陽能電池等綠色產品保持兩位數增長，工業綠色化轉型態勢持續。但也要看到，國際環境依然復雜嚴峻，外需增長存在不確定性，國內市場需求制約不足仍然存在，工業產品價格仍在下降，企業效益仍面臨考驗，一些結構性問題比較突出，回升基礎還需要鞏固。對鋼材市場來說，國內鋼材市場依舊處于傳統需求旺季，但大中小型制造企業面臨訂單不足的局面，使得制造用鋼需求有高位減弱的趨勢。同時重大項目的施工進度依然受制于資金到位情況，基建項目施工節奏和進度略顯緩慢，從而造成了基建用鋼需求釋放力度不及預期。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端緩慢下降，需求端釋放較弱，成本端承壓走弱”的格局。從供給端來看，由于鋼價的震蕩下跌，鋼廠面臨虧損壓力，鋼廠減產動作開始落地，短期供給端將呈現高位小幅下降的局面。從需求端來看，由于制造用鋼和建筑用鋼釋放力度均不及市場預期，同時即將到來的傳統雨季也將影響施工進度，節前補庫預期仍存帶動市場成交。從成本端來看，鐵礦石價格呈現高位承壓下跌的態勢，焦炭和廢鋼價格也同步下跌，使得成本支撐力度逐步走弱。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.4.24-4.28）國內鋼材市場將呈現震蕩下探的行情，但節前補庫需求的釋放可能會帶來反彈機會。唐宋：近期終端需求表現欠佳加之成本坍塌，鋼價大幅走弱，市場操作謹慎，情緒悲觀，短期投機需求或繼續減弱，本周隨“5.1”假期的到來，建筑施工、加工制造的終端用戶或有一定的備庫需求，但總體補庫力度或難放量?，F實需求仍難達到市場預期程度。供應方面，長流程鋼企高爐減、停產或增多，生鐵產量或明顯回落；短流程產線開工率繼續小幅下跌，鋼鐵產量階段性見頂，供應增長壓力減輕?？傮w上預期鋼材供應、需求繼續小幅回落，社會庫存、總庫存維持小降。市場繼續呈現弱現實的特征?？傮w上，經過前期的下跌之后，市場仍未走出頹勢，雖然在長假效應的影響下，廠商均有低位修復的訴求。但鋼企減、停產增多，礦石、焦炭價格存有繼續下跌空間，鋼材成本難以明顯支撐市場價格，市場負反饋行情跡象有所顯現，同時現實和預期的市場需求也難以改變弱勢市場趨勢。預計短期市場回升乏力，偏弱運行為主。期螺價格上方只要不過3930整體弱勢難改，本周低位3720附近支撐，失守跌至3660的概率加大。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場五大品種鋼材繼續下調。螺紋鋼跌57元/噸、熱軋板卷跌78元/噸、中厚板跌32元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌86元收3810，熱卷跌103元收3883，焦炭跌73元收2271，鐵礦石跌27元收768.5。市場分析：1、一季度經濟數據GDP增長4.5%，符合預期，但房地產銷售面積同比下降1.8%，房企到位資金同比下降9%，鋼材需求不及預期。2、供強需弱難改，熱卷和螺紋的廠庫在旺季均出現累庫，產業鏈負反饋正在推進（去鋼廠利潤—減產 —去鋼廠成本），上周鐵水出現拐點推動成本端下行。加速鋼價下行。3、發改委再次發文打壓鐵礦石，對鐵礦石的監管持續加壓，導致成本端鐵礦石價格坍塌，雙焦弱勢下行。本周預判：鋼價總體延續下行，即便反彈，也相對有限，下調30-50元。決策建議：五一節前補庫行情預期落空，供需格局短期內難以改變，抄底需謹慎，建議快速周轉，低庫存運行。風險提醒: 本周臨近月底，按照往年經驗，每年四月底出平控限產政策。如果正式出臺公布，則會利多鋼價反彈。友發集團韓衛東：三月份中國粗鋼日均產量308.8萬噸，突破了我們一直說的300萬的風險上限產量，和往年不同的是，市場并沒有震蕩一段時間下跌，而是直接應聲下跌。那么市場什么情況下可以止跌呢？那就是鋼廠減產，鋼廠會不會減產呢？會的，去年下半年并沒有秋冬季限產，但鋼廠平均日產控制到了260多萬噸，說明鋼鐵行業在虧損狀態下，主動減產的意識增強，而且，當前限產并不需要限到很低，只要限到280多萬噸就可以了。由于今年全年可能會平控措施，去年下半年產量基數較低，下半年一旦實施限產，市場將從供大于求轉為緊平衡，市場價格會恢復到正常價格，而鋼廠利潤也會從虧損轉為盈利。因此，大家手里正常庫存的跌價損失，只是浮虧，隨著鋼廠減產限產，價格啟穩回升，還會回來，讓我們耐心等待吧！4月22日在鋼之家大會上吳文章先生做了精彩分析，他認為今年鋼材均價4000-4100，上限4500，下限3600。進口鐵礦均價100美元。詳細信息 - 17 2023-04
專家說市—4月17日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.17 丨 3774我的鋼鐵：從基本面表現來看，供應方面，噸鋼處于虧損或盈虧邊緣的企業開始因壓力而主動減產；需求方面，房地產及部分基建項目等領域資金仍存在較大缺口，下游用鋼需求明顯受到資金短缺困擾，使得現實需求用鋼消耗量遠低于市場預期。因此在市場行情走現實需求不及預期的邏輯下，促使現貨價格持續弱勢，其中3月末至今普鋼絕對價格指數跌幅超250元/噸，期貨盤面從3月的4370元/噸的相對高位跌至今日的3886元/噸,。綜合來看，自3月下旬開始期貨和現貨震蕩回調至今，已達到一個相對底部，本周或有超跌反彈可能，但整體依舊表現偏弱。鋼之家：當前國內鋼材市場面臨的主要問題是供需失衡，導致庫存去化緩慢。一方面，國內鋼鐵產量繼續保持高位，4月上旬重點鋼企粗鋼日均232.2萬噸，環比增長2.7%，按照鋼之家網站調查數據以及重點鋼企產量數據測算，3、4月粗鋼產量預計上升至305萬噸左右；另一方面，下游行業需求雖保持較強韌性，但制造業PMI擴張放緩，需求繼續上升空間有限，CPI僅增長0.7%，反映當前總需求不足。同時，鐵礦石、焦炭等原燃料價格下跌，鋼材生產重心下移，也對鋼價形成影響。預計本周（2023.4.17-4.21）國內鋼材市場價格將繼續震蕩下跌。重點關注一季度經濟數據、鋼鐵產量以及近期召開的政治局會議。蘭格：目前，由于受到高通脹、貨幣政策收緊以及地緣局勢緊張等系列因素影響，全球經濟仍面臨較大下行風險。但就中國而言，中國國內經濟正在企穩回升，國內通脹保持低位，一季度貨幣信貸投放持續超出市場預期，釋放出經濟加快復蘇積極信號，金融信貸不斷加大對于實體經濟的支持力度，正逐步夯實我國經濟復蘇基礎、穩固向好勢頭。在保持信貸總量合理增長的同時，要優化信貸結構。在基建投資和制造業投資較快增長的帶動下，企業中長期貸款同比多增明顯，成為推動一季度信貸增長的主力。對鋼材市場來說，雖然一季度對于政府信貸的支持較為充足，同時專項債的前置效果也較為明顯，但重大項目的施工進度依然受制于資金到位情況，從而制約了建筑用鋼需求的釋放力度。而對于企業信貸的支持呈現先強后弱的態勢，也制約了制造用鋼需求釋放的后勁。短期來看，國內鋼市將呈現“供給端維持高位波動，需求釋放力度不足，成本支撐力度減弱”的格局。從供給端來看，由于鋼價的震蕩下跌，鋼廠已經面臨明顯虧損的壓力，促使短流程鋼廠開始產生減產意愿，短期供給端將呈現高位小幅波動的局面。從需求端來看，由于下游終端需求釋放力度受到多種因素的制約，短期鋼廠廠內庫存存在回升壓力，而社會庫存的去庫節奏也較為緩慢。從成本端來看，鐵礦石價格呈現高位承壓下滑的態勢，焦炭和廢鋼價格也同比下滑，使得成本支撐力度也隨之減弱。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.4.17-4.21）國內鋼材市場將呈現震蕩尋底的行情，部分區域和品種可能存在反彈的可能。唐宋：本周鋼鐵需求處于傳統的旺季時段。隨前期鋼材價格大幅回落至相對低位，價格高風險釋放，過度悲觀情緒稍有緩解、終端低價采購或有所回升。鋼鐵市場需求將可表現“銀4”傳統旺季特征。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或持穩；短流程產線開工率小幅下降，鋼鐵產量或階段性見頂，增跌空間有限。與此同時，市場需求雖處于旺季階段，但現實需求仍難達到市場預期程度，表現“旺季不旺”的特征。主要品種社會庫存、總庫存仍將小幅降低。然而，隨部分鋼企產線檢修、減產增多，市場供大于需的擔憂減弱，加之需求預期過度悲觀的心態改善，市場信心將有所提升。目前鋼鐵市場基本面無明顯矛盾，鋼材庫存持續降低，特別是期現價格已處于明顯低位，鋼企多處于虧損，市場價格繼續下行的空間有限。然而，因礦石、焦炭價格存有繼續下跌空間，鋼材成本難以明顯支撐市場價格，同時現實和預期的市場需求也難以支撐市場持續上漲，本周一季度經濟數據即將發布，預計經濟溫和復蘇，但房地產行業的數據或難有太亮眼表現。預計市場反彈乏力，短期期現價格或維持現階段調整運行。期螺10合約低位關注3870附近支撐，上方關注3950壓力，若突破高點可放寬至4040附近。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場五大品種鋼材繼續下調。螺紋鋼跌82元/噸、熱軋板卷跌48元/噸、中厚板跌35元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌93元收3896，熱卷跌86元收3986，焦炭跌107元收2344，鐵礦石跌27元收768.5。市場分析：1、在宏觀面，一季度經濟數據GDP即將發布，預計經濟溫和復蘇，同時中央政治局有望下旬召開，刺激政策有望出臺。2、今年基本定調平控，粗鋼“不增不減”，隨著虧損的加劇，部分鋼廠已有主動減產舉措，鋼廠產線停產檢修增加，鋼材價格短期相對抗跌。3、由于減產力度有限，鐵礦短期走弱但空間有限，雙焦經過前期大幅下跌，有反彈需求。4、鋼價下跌時間已經一個月，下跌幅度達到10%，鋼材市場出現不正常砸貨，市場出現過度恐慌，但鋼需韌性仍在。本周預判：弱勢反彈，上調30-50元決策建議：今年基本定調“平控”，粗鋼不增不減，供需格局短期內難以改變，抄底還需等待時機。隨著鋼廠主動減產與檢修，鋼價底部有支撐，有弱反彈機會，建議快速周轉，低庫存運行。友發集團韓衛東：2021年上半年，中國粗鋼產量增6000萬噸，而下半年，在限產政策的高壓下，減產9000萬噸，帶鋼價格維持在5500元左右，可以想象，不限產會是什么樣子！中國鋼鐵行業即使平控，完成國家能源局下達的《2023年能源工作指導意見》 單位國內生產總值能耗同比降低2%左右，都比較困難，何況按現在產量推全年鋼產量增長7-8%呢，控產量是個一箭多雕的大事。今年社會庫存低于過去三年，總體需求高于去年，出口又能增長1000萬噸以上，全年的供大于求問題解決了，但節奏會有很大的不同，上半年產量太高而需求不及預期，又恰逢一年之中的高庫存時候，壓力較大，而下半年要限掉上半年多產的鋼，多消耗的能源，需求又趕上來了，而庫存處于低位，新的矛盾又會出現。需要注意的是，由于今年廢鋼會增加1500萬噸以上，對礦和煤焦的需求會下降，導致鋼廠的平均成本發生變化，對盈利水平和價格波動中樞產生影響，我原來不敢對下半年價格進行預判，只是預測了上半年的均價，現在可以對下半年價格進行分析和想象了，我們不希望市場大落大起，但這取決于鋼廠在平控狀態下自己的生產節奏，賠錢時少生產就能夠掙錢時多干，賠錢時開滿干，掙錢時又等著被限產吧！今天喝茶，心情一下子不糾結了，茶也喝出味來了！詳細信息 - 10 2023-04
專家說市—4月10日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.04.10 丨 4255我的鋼鐵：目前雖然依舊保持供需負差，但負差范圍受供應水平持續性回升及剛需階段性回落影響，整體區間相較前期明顯收縮，進而使得市場預期由積極轉向謹慎甚至偏空。此外，經由發改委會議消息得知，礦石受監管力度加強，原料成本高位回落，疊加近期市場需求弱勢表現，使得期貨和現貨市場鋼價出現明顯回調。綜合來看，上述市場表現和預期在本周本周（2023.4.10-4.14）并不會出現明顯改變，因此鋼價仍有一定的回調空間。進而使得市場采購情緒進一步下降，廠發節奏和市場成交水平延續上周弱勢表現。鋼之家：供需趨于寬松、成本重心下移以及商家預期減弱是鋼材價格下跌的主要原因。供應方面，3月下旬重點鋼企粗鋼日均226.1萬噸，環比增長0.34%，鋼之家調查的高爐開工率繼續上升，資源供應壓力增加；需求方面，下游數據總體偏空，國家統計局和財新公布的制造業PMI均較上月回落，景氣度有所下降，主要鋼材成交量環比明顯回落，鋼材庫存降幅明顯趨緩；成本方面，進口礦價格較上周末下跌7.5美元至118美元/噸，焦炭價格穩中偏弱，下跌壓力增加，鋼材生產成本重心下移。受鋼廠可能限產消息刺激，周末期貨價格反彈，部分市場現貨價格企穩回升。預計本周本周（2023.4.10-4.14）國內鋼材市場有望企穩回升。重點關注鋼廠生產、市場成交及庫存變化。蘭格：目前，國際外部環境依然復雜，全球經濟正進入緩慢增長期，歐美制造業PMI延續弱勢，世界經濟下行壓力不斷凸顯，這就使得中國的對外貿易的壓力有所加大，從而給國內制造行業復蘇造成了一定的壓力。今年以來我國著力推動經濟運行整體好轉，經濟運行的態勢回升，消費需求逐步擴大，工業生產逐步恢復向好，企業擴大生產和設備升級的意愿不斷增強。從央行一季度企業家問卷調查數據來看，宏觀經濟溫和偏弱，企業經濟景氣度小幅回升，但盈利狀況仍面臨考驗。對鋼材市場來說，由于官方和財新制造業PMI指數的高位下滑，制造用鋼需求也開始有所減弱，同時基建用鋼需求釋放力度不及市場預期，也影響了市場商家的心態。短期來看，國內鋼市將呈現“短期多種因素擾動，供給持續高位釋放，需求釋放不及預期，成本支撐有所轉弱”的格局。從供給端來看，雖然原料和鋼材價格呈現同步震蕩下跌，但短期利潤也有所改善，使得鋼廠生產保持韌性，供給端將呈現高位小幅波動的局面。從需求端來看，由于大范圍雨雪天氣的影響，下游需求的釋放力度也受到了一定制約，鋼材去庫節奏開始放緩。從成本端來看，由于監管層對于鐵礦石價格的再次關注，原料價格也隨之有所下跌，成本支撐力度也有所轉弱。從消息面來看，對于發改委對于鐵礦石價格的關注以壓減產量的風聲，都使得短期內鋼市的擾動影響增多，行情的不確定性加大。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.4.10-4.14）國內鋼材市場將呈現震蕩反彈的走勢，需求釋放的程度將決定反彈的高度。唐宋：本周 鋼鐵需求處于“銀4”旺季時段。周內全國范圍雨雪天氣減少，表觀需求或有明顯上升，特別是隨前期鋼材價格大幅回落至相對低位，價格高風險釋放，市場投機需求或將提高，終端低價采購或明顯增長。鋼鐵市場需求仍可表現“銀4”傳統旺季特征。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；短流程產線開工率將基本平穩，鋼鐵產量或增長空間有限。主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低；目前市場需求仍處于增長階段，但現實需求表現難達到市場預期程度，“銀4”旺季市場需求或表現“旺季不旺”。與此同時，隨鋼企產線復產、增產，市場供大于需的擔憂加大，樂觀的心態難有明顯提升，市場謹慎、悲觀情緒持續存在。目前鋼鐵市場基本面無明顯矛盾，加之傳統需求旺季下，期現價格處于明顯低位，主力合約完成移倉換月，市場價格或止跌回升。然而，因近期礦石、焦炭價格下跌，成本支撐明顯減弱，市場價格持續大幅上漲動力不足，期現價格或現修復性調整。期螺10合約高點關注4080附近壓力，低點關注3950支撐。本周重點事件關注：1、美國cpi數據，關注加息路徑。2、國內金融貨幣數據情況。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場五大品種鋼材大幅下調。螺紋鋼跌107元/噸、熱軋板卷跌108元/噸、中厚板跌51元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌147元收3989，熱卷跌155元收4072，焦炭跌187元收2451，鐵礦石跌34.5元收795.5。市場分析：1、在宏觀面，本周將公布信貸、通脹和貿易數據，有望提振市場信心。2、在供給端，產量處于高位，如果沒有行政手段干預，廠家減產的積極性不高。3、需求端，經歷三月份的全面回暖之后，近期需求節奏放慢，且區域分化明顯。4、在原料端，鐵礦石價格堅挺，焦炭首輪提降快速落實，生產成本重心下移。綜合來看，資本市場的下挫引導預期，需求環比下降導致庫存去化減速，但廠商處于虧損狀態，且市場大跌之后有反彈需求，且發改委壓減粗鋼消息提振市場信心。本周預判：持穩偏強，上調20-40元。決策建議：先看反彈，壓減產能消確認之前，不過度樂觀，適量補庫、快速周轉、穩健經營友發集團韓衛東：鋼材價格快速回落，并回到上半年可能的均價以下，進入安全區間，今年上半年房地產銷售轉暖、基建發力、沒有疫情影響，鋼材均價不會跌到去年下半年均價3900多以下。當前的社會總庫存，低于過去三年的同期水平，在一定程度上緩解了鋼材供應壓力。行業幾次討論限產問題，雖然沒有出正式消息，但他們找到了解決行業困境的方向。從市場需求看，雖然不及預期，但在合理范圍，一年之計在于春，不要辜負，好好賣貨吧！詳細信息
