- 27 2021-12
專家說市—12月27日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.12.27 丨 5847我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩運行。當前市場價格表現沒有較為直觀的趨勢，多數品種開始著手冬儲事宜，因此商家報價謹慎。另一方面，臨近年末，生產企業整體復工情況增多，但從產量方面而言增量有限。不過鑒于當前需求持續下滑，價格走勢難以得到需求支撐，因此綜合預計本周（2021.12.27-12.31）國內鋼材市場價格或保持震蕩運行。鋼之家：上周國內鋼材市場價格以小幅震蕩運行為主，一方面，政策面利好不斷，發改委表示，要積極出臺有利于經濟穩定的政策，用好投資政策和消費政策工具，實施好即將出臺的擴大內需戰略綱要，在此前央行降準、降息以及提前下達明年部分專項債后，更大力度穩增長政策有望出臺。另一方面，本周高爐開工率企穩回升，電爐開工率下降，由于長流程占比達到90%左右，資源供應預計總體繼續回升。臨近年底，部分商家有一定的回款壓力，預計本周（2021.12.27-12.31）國內鋼材市場價格將繼續以小幅震蕩運行為主。重點關注鋼廠生產變化、庫存變化以及部分地區疫情的影響。蘭格：目前隨著冬季不斷的深入，寒流再次席卷全國，市場采購需求將明顯下降，鋼市也逐漸進入了“冬儲”環節，12月中旬以來，東北、華北和西北等地部分鋼廠陸續出臺冬儲政策，冬儲時間多集中在2月底3月底左右結束，東北部分鋼廠延期至4-5月冬儲結束，此前連續數月大幅減產，令鋼廠和市場資源相對緊張，同時由于成本的大幅上升顯著推高了鋼價的底部，從而使得目前的鋼價偏高，鋼貿商對于“冬儲”的熱情不高，主要是鋼價偏高、漲價預期和冬儲后收益不高等原因，從而造成了市場的投機需求熱情不高。短期來看，國內鋼市將維持弱勢震蕩的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.12.27-12.31）國內鋼材市場價格將震蕩盤整，長材市場價格將小幅下跌，型材市場價格將小幅下滑，板材市場價格穩中下滑，管材市場價格將穩中趨強。唐宋：本周全國大部地區降溫明顯，多地進入“嚴冬”，加之臨近年末，建筑施工加速進入收尾、停工期，建筑鋼材終端需求或快速減弱。雖然前期終端需求維持低位平穩，但隨嚴冬到來、元旦臨近及“疫情”防控影響，真正需求淡季將顯現，終端采購萎縮，投機需求或減弱，市場成交明顯疲軟。供應方面，南方地區隨“壓產”任務壓力減輕，長流程開工低位或有提升；唐山、邯鄲等地區鋼企持續限產，供應難有提高；南方短流程產能利用率或有小幅提高，總體鋼鐵產量或繼續低位小幅增長，建材、卷板供應難有明顯提升?？傮w供需雙弱局面有所改變，市場向供增、需減方向轉變。主要品種社會庫存、總庫存降幅明顯趨緩，部分品種或區域庫存轉升，表觀消費量降低。預計下周鋼材現貨震蕩偏弱調整運行。期貨方面，在基差偏大的局面下，前期宏觀利好政策頻繁下發，經濟預期的好轉、資金放松仍是支撐期貨價格的有力條件。預計期貨調整空間有限。中鋼網：20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4836元/噸，較上周下調3元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4850元/噸，較上周下調1元/噸；14-20mm普中板均價5122元/噸，較上周下調15元/噸。期貨市場，期螺本周跌152收于4422，期卷本周跌233收于4529。螺紋期現貨基差414，熱卷期現貨基差321，較上周有所增加。從12月24日總理李克強的講話中可以得知，目前中小微企業仍然是國家促經濟發展的重要環節，預計在2022年期間，將會有更多的扶植政策出臺，幫助企業良好運行、擴大規模。房地產方面，多地陸續出臺住房補貼政策，也響應了中央經濟座談會提出的“因城施策”的方針政策，短期之內會對房地產銷售起到提振作用，促進房地產降庫存。然而，周末寒流來襲，多地受冷空氣和雨雪天氣影響，下游需求有所縮減。因此，預計本周（2021.12.27-12.31）鋼價穩中有漲，幅度收窄。友發集團副總經理韓衛東：幾十年來唯一的鋼鐵行業*特殊的年份就要結束了，這一年鋼材價格暴漲一次，反彈兩次，暴跌兩次。鐵礦石暴漲、暴跌、反彈價格翻倍，煤焦也一樣波動翻倍。鋼廠一年中三次跌到成本線附近。而鋼貿企業呢？原燃料貿易企業呢？從事期現貿易的企業呢？無論怎樣，到了和這一年告別的時候了……展望明年，有一點是確定的，今年經歷的一切，還會重演，只是幅度變小，變化時間和邏輯改變了，所以，明年防風險是第一位的，我們今年運氣超好，但是我們必須靠運營來生存和發展，不能靠運氣?；氐疆斍?，進入淡季，需求越來越少，一季度產量肯定高于今年四季度，我們邊理性經營邊等待價格的合理回歸。新年臨近，祝大家新年快樂！用一杯好茶，去告別過去，去溫柔歲月，去迎接新的一年！詳細信息 - 20 2021-12
專家說市—12月20日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.12.20 丨 5249我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩上行。目前來說后續鋼企整體供應增幅依舊有限，現貨市場資源壓力相對偏低。此外，需求方面目前北方市場隨著時間推移需求繼續減量，但南方區域終端單位存在趕工期情況，因此整體需求在短期內不會出現較大的萎縮。另一方面，當前主流品種冬儲價格偏低，因此市場商家心態謹慎，價格不敢過于快速的上漲。綜合預計本周（2021.12.20-12.24）國內鋼材市場價格或保持震蕩偏強運行。鋼之家：近期宏觀政策及行業積極因素均比較明顯。宏觀方面，11月經濟數據總體偏弱，未來穩增長政策的力度可能更強，近期央行全面降準、定向降息，資金面趨于寬松；財政部明年新增專項債已經下達1.46萬億，疊加今年8-11月發放的2.13萬億專項債，將對一季度有效投資提供有力支撐。近期鋼材庫存降幅持續加快，據鋼之家調查，上周鋼廠及市場鋼材庫存合計1537萬噸，較前一周減少90萬噸，降幅連續五周擴大，螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷成交量普遍回升，一方面反映出下游需求在持續好轉，另一方面，當前鋼廠資源供應收縮明顯。預計本周（2021.12.20-12.24）國內鋼材市場價格將以震蕩偏強運行為主。重點關注冬儲政策、庫存變化以及鋼廠生產情況。蘭格：目前鋼市需求淡季特征愈加明顯，市場實際采購需求逐步轉淡，傳統的“冬儲”開始進入操作環節。在中國經濟“穩”字當頭的大背景下，地產政策有限度寬松、財政政策適度擴張、貨幣政策靈活適度、政策發力適當靠前將為“穩”字增加籌碼，市場對于明年下游需求預期逐步轉強，尤其是今年專項債發行的加快和明年專項債的提前下達，將在明年上半年形成疊加效應，對于穩定有效投資起到積極作用。因此同時，在保供穩價政策的帶動下，國內鋼鐵產量開始呈現低位回升的態勢，同時也帶動了原料價格的上漲，對于鋼市底部的成本支撐效應也再次顯現。短期來看，國內鋼市將維持底部震蕩的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.12.20-12.24）國內鋼材市場價格將震蕩盤整，長材市場價格將小幅下跌，型材市場價格將小幅下跌，板材市場價格小幅波動，管材市場價格將穩中盤整。唐宋：本周寒潮再襲，全國大部分地區大幅降溫、建筑施工天氣條件轉差，加之臨近年末，建筑施工進入了收尾、停工期，鋼材終端需求或有所收窄。唐山地區、邯鄲等地區鋼企產線仍有復產，但總體加嚴的環保限產或將持續，鋼企短期難有明顯增產，后期供應端增長的預期增強。雖然近期終端需求未現快速的減弱，但隨“數九”到來和元旦的臨近，真正需求淡季的到來，終端采購萎縮，投機需求或減弱，市場成交明顯疲軟。供應方面，南方地區隨“壓產”任務壓力減輕，長流程開工低位或有提升；北方長流程鋼企開工也將增加；南方短流程產能利用率或有小幅提高，總體鋼鐵產量或繼續低位提升。預計主要品種社會庫存、總庫存降幅明顯趨緩，表觀消費量穩中減少。期螺基差已經得到較大的修復，預計后期期貨漲幅放緩。預計本周（2021.12.20-12.24）主要鋼材現貨市場價格或震蕩運行。中鋼網：上周20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4839元/噸，較前一周上調34元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4851元/噸，較前一周上調61元/噸；14-20mm普中板均價5137元/噸，較前一周上調14元/噸。期貨市場，期螺本周漲270收于4574，期卷本周漲319收于4762。螺紋期現貨基差265，熱卷期現貨基差89，較前一周有大幅縮減。從國家統計局公布的汽車產量來看，今年下半年銷量整體不高，但自8月份以來，需求正在逐步恢復中，預計鋼材采購將會相應有所增加。此外，從鋼廠高爐開工率和粗鋼產量來看，鋼廠面對現階段低迷的市場需求，普遍采取了降低產量收緊供給來穩定價格的措施。另外，考慮到下游商家在經歷了一波大漲大跌后，普遍采取了保守的采購策略，在冬儲計劃沒有完全流出之前，多按需購買。因此，預計本周（2021.12.20-12.24）鋼價仍然維持試探性上漲為主。友發集團副總經理韓衛東：盡管我們提出了明年春天四大有利條件，但決定性的條件確是冬儲的價格，我們只是想告訴大家不要太悲觀，如果冬儲的價格已經把明年春天好的預期全都實現了，甚至還高于預期，那就不值得冬儲了。我們這輪反彈的底氣是政策底的出現，預期變暖了，但變成實際需求，需要時間，這個時間會出現在明年，而不是現在。反彈的另一個底氣是減產，9月、10月和11月粗鋼產量同比下降20%以上，而12月公布的重點鋼企粗鋼產量僅下降12%，今年一季度，粗鋼平均日產300萬噸以上，而明年全年平均只要270多萬噸，一季度不僅僅是冬奧減產，需求一樣也是大減的。我們經常拿當下的市場感覺和判斷，來判斷春節后的市場，事實上它們并無必然關系，春節前是春節前，春節后是春節后。從目前市場看，市場還在供需兩弱中震蕩運行，繼續穩健經營吧！我喜歡在冬季里反季節的喝壺獅峰龍井，一個我喜歡它能帶來對明年春天的期盼，另一個我有一套獨特的沖泡方式，能泡出和春天同樣質量的口感和香氣，這種小小的成就感，使我每天想起它！詳細信息 - 13 2021-12
專家說市—12月13日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.12.13 丨 4795鋼之家：上周政策面繼續釋放穩增長信號。一是全面降準。央行決定自12月15日起下調存款準備金率0.5個百分點，共釋放長期資金約1.2萬億元，降低金融機構資金成本月150億元；二是定向降息。自12月7日起下調支農、支小再貸款3個月、6個月、1年期利率0.25個百分點；三是自12月15日起，上調外匯存款準備金率2個百分點至9%，客觀上有利于外貿出口。四是房地產政策不會進一步加嚴，短期保交房是重點，市場預期較樂觀。本周國內鋼材庫存降幅繼續加快，據統計，上周鋼材庫存1627萬噸，較前一周減少89萬噸，可能與供應收縮和趕工期需求改善有關。當前下游需求總體處于淡季，部分已完成壓減任務的企業有增產積極性，預計本周（2021.12.13-12.17）國內鋼材市場價格將以震蕩運行為主。蘭格：隨著冬季不斷的深入，氣候對于工程進度的影響也愈加明顯，對于建材需求的影響也更加顯著，前期國內鋼材市場受到央行降準的影響，市場信心有所提振，鋼價有所上漲，但在淡季需求不斷減弱的制約下，國內鋼市也重回弱勢。同時隨著歲末“能耗雙控”政策再次趨嚴，供應端的產能釋放再度受到壓制，但同時也對原料端的價格有所提振，成本支撐的作用也再度顯現，淡季鋼市供需雙弱的態勢依然延續，國內鋼市傳統的“冬儲”也越來越近，但現在的價格對于現貨商家來說，“冬儲”熱情依然不高，也保持著觀望態度。短期來看，國內鋼市將維持弱勢震蕩的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.12.13-12.17）國內鋼材市場價格將弱勢震蕩，長材市場價格將明顯下跌，型材市場價格將小幅下跌，板材市場價格震蕩趨強，管材市場價格將小幅波動。唐宋：本周寒潮再襲，全國大部分地區降溫、雨雪天氣增加，鋼材終端需求增幅或有所收窄。唐山等地區加嚴的環保 限產或將持續，鋼企短期增產預期明顯減弱，供應端增長的擔憂消除。雖然近期終端需求未現快速的減弱，但隨短期暫無利好消息和真正需求淡季的到來，終端采購萎縮，投機需求或減弱，市場成交明顯疲軟。供應方面 ，南方地區隨“壓產”任務壓力減輕，長短流程開工低位或有提升；為保證全年環保指標的完成，唐山、邯鄲 等市必將持續加大鋼企限產力度，高爐及軋材開工或較長時間低位；南方短流程產能利用率難有提高，總體鋼 鐵產量或保持低位，建材供應或增加、卷板供應或有所降低。主要品種社會庫存、總庫存保持一定降幅，但降 幅明顯趨緩，表觀消費量穩中減少。整體市場供需雙弱局面持續。焦企持續虧損，聯合抵制焦炭降價行動效果 或將顯現，但焦炭價格漲跌難度均加大；礦石價格亦存有支撐，成本對鋼市支撐作用更為明顯。預計本周（2021.12.13-12.17）主要 鋼材現貨市場價格或震蕩調整，部分品種價格稍弱運行。中鋼網：上周，20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4805元/噸，較前一周上調30元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4790元/噸，較之前一周下降9元/噸；14-20mm普中板均價5123元/噸，較前一周下降4元/噸。期貨市場，期螺上周跌123收于4304，期卷上周跌176收于4443。螺紋期現貨基差501，熱卷期現貨基差347。上周市場凈回籠資金1800億元，市場流動資金減少，生產活動有所收縮，需求降低，利空鋼價。原材料端鐵礦石價格沖高后回落，粗鋼產量不佳，上漲仍然受限。另一方面，地產銷售額較之前有所增加，或將從政策底轉向基本面底，資金投入或將增大，需求增高也將會帶動鋼價試探性上漲。綜合來看，本周鋼價下跌空間有限，上漲動力不足。友發集團副總經理韓衛東：經濟工作會議確定了明年的主基調就是穩，這個基調決定了明年的鋼材市場不會差，明年上半年的需求，環比今年下半年會有一個很好的增長和恢復。市場走到了今天，市場走大幅反彈再下跌的概率變小了，時間有點不夠了，所以大概率是走一直區間震蕩的走勢，震蕩的底部，可能就是冬儲的低點了，越來越低的庫存，使市場上錢多貨少了，想抄底的人想法多了起來，我經常說，賭漲是賭，賭跌也是賭，只是賭跌的人安慰自己是謹慎。今年蘭格鋼鐵網的年會上，我講了今年冬儲的四大有利條件：持續八個半月時間減產超億噸，超千元的跌價，超低的庫存和大量被延遲的需求。這么多的好條件只差一件事，理想的冬儲價格，萬事俱備只欠東風，老天爺有可能送我們一個春節大禮，耐心的穩健經營，在經營中等待吧！今年我們運氣很好，抓住了兩次上漲機會，回避了兩次暴跌行情，11月又抄了個小底，來杯好茶慶祝一下，并祝我們大家明年好運！詳細信息 - 22 2021-11
專家說市—11月22日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.11.22 丨 5194鋼之家：需求疲軟以及成本下降仍是鋼材價格持續下跌的主要原因。一方面，鋼材需求持續走弱，主要經濟數據繼續下滑，尤其是房地產和基建，據國家統計局的數據，前10個月基建投資同比增長1%，較1-9月回落0.5個百分點，增速跌至年內新低；房地產開發投資增長7.2%，回落1.6個百分點，銷售面積、新開工面積等主要分項指標繼續大幅下滑，房地產政策緩和對實際需求尚未體現。另一方面，焦炭價格持續大幅下跌，近兩周累計跌幅已經1000元/噸，鋼材生產成本快速下降。當前國內鋼材市場延續供需兩弱、成本下降的態勢，預計本周（2021.11.22-11.26）國內鋼材市場價格將以震蕩筑底為主。重點關注需求端變化以及近期召開的中央經濟工作會議。蘭格：隨著黑色系期貨和現貨市場價格的不斷下挫，國內鋼材現貨價格不斷沖擊鋼廠的生產成本線，由于前期高價位的成本支撐，現貨市場價格開始反彈，而后由于焦炭和廢鋼現貨價格的快速回歸，生產成本線再度下移，鋼材現貨價格再次下跌，由于部分鋼廠開始虧損，主動檢修減產明顯增多，再加之政策性限產的落地執行，供給端的減量將會明顯。而且隨著冬季的來臨，北方市場需求逐步減弱，南方市場需求將維持。短期來看，國內鋼市將維持震蕩盤整的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.11.22-11.26）國內鋼材市場價格將震蕩下滑，長材市場價格將小幅反彈，型材市場價格將繼續下跌，板材市場價格穩中下跌，管材市場價格將穩中下滑。唐宋：目前鋼材價格已跌至低位，鋼企利潤持續壓縮、鋼材底部支撐作用增強，悲觀、恐高情緒得到釋放，市場抄底心態增長，貿易成交或有好轉。供應方面，多地執行采暖季限產，疊加邯鄲、唐山地區鋼企限產加嚴，另企業虧損生產積極性不高，限產穩價意愿增強，全國長流程開工低位難有提升，總體鋼鐵產量將維持低位。主要品種社會庫存、總庫存降幅或收窄，表觀消費量基本穩定。成本方面，周內需求難有提振，礦石、焦炭價格繼續走弱，但底部支撐有所顯現。目前整體來看供需雙弱格局繼續，但受期貨價格低位回升，技術趨勢由弱轉強，抄底心態增長，需求邊際將小幅回升。對于鋼價有一定支撐。目前觀察市場國內市場雖有房地產、貸款放松等消息傳出，但總體依舊缺乏實質政策利好，國際環境復雜，行情存在反復的可能。繼續關注政策端的變化。中鋼網：根據中鋼網app數據顯示：20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4680元/噸，較上周下調138元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4720元/噸，較上周下調286元/噸；14-20mm普中板均價5108元/噸，較上周下調205元/噸。期貨市場，期螺本周上漲159收于4371，期卷本周上漲71收于4554。銀保監會19日表示，前10月信貸投放能夠有效滿足下游實體經濟的合理資金需求，對實體經濟發展起到了推動作用，需求穩固增長，從而能夠保證市場對鋼材等原材料的穩定需求，中長期利好鋼價。此外，由于河北、河南、陜西多地發布橙色空氣預警，預計環保部門將會快速采取應對措施，新一輪的停限產箭在弦上，短期內，鋼材供給承壓。綜合來看，本周鋼價試探性反彈為主，反彈力度取決于限產力度。友發集團副總經理韓衛東：國家統計局公布房地產數據太差了，也印證了近期需求不好的根源就是房地產業，但綜合來看，房地產的春天還沒到，但房地產的嚴冬已經過去了！目前，新拍土地和房價已經形成了很好的利潤空間，有利于后期行業健康成長。11月19日，李克強總理主持召開了經濟分析及企業家座談會，政策上重提“六穩”、“六?！?，相信后期經濟會逐漸回暖。統計局公布的粗鋼產量同比下降23.3%，日均產量僅230萬噸，比高點低100萬噸／日，減產太多了，常識告訴我們，230-240萬噸是無法滿足中國經濟對鋼鐵的基本需求，如果持續到明年三月份，就會減少一億多噸的供應量。在目前市場需求很差的情況下，社會庫存和廠庫仍在下降，說明當期供應量少于需求量。市場出現了幾個有利條件，一是鋼產量減產量和時間，都將達到歷史之*，也達到極致，對后期包括明年春天形成重要利好。二是鋼材價格下跌幅度也足夠大，甚至超跌了，進入了安全區間。三是需求的曙光就要來了，目前這種極端的需求下降不會持續。我們終于可以放心的去經營了！詳細信息 - 15 2021-11
專家說市—11月15日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.11.15 丨 4121我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格弱勢運行。首先從供應方面來看，目前大部分區域鋼廠利潤受壓縮嚴重，多數品種鋼企主動檢修情況增多。不過鑒于目前市場存在降庫控制風險的行為，因此廠庫方面的壓力或短期難改。另一方面，后續需求端是否能夠改善尚不確定，但隨著前一周價格大幅下跌過后中上游整體利潤有限，價格在底部支撐或愈發明顯。綜合預計，本周（2021.11.15-11.19）國內鋼材市場價格將處于弱勢震蕩運行狀態。鋼之家：上周國內鋼材市場價格止跌反彈，全國能源保供穩價取得階段性成效、市場對政策干預預期減弱是主要原因。從近期市場看，當前下游需求依然比較弱，鋼之家網站調查統計的螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷周日均成交量同比降幅均超過20%，多地疫情散發、北方寒潮以及市場逐步進入淡季，進一步強化了需求減弱的預期；焦炭價格大幅下跌、鐵礦石弱勢下行，鋼材成本重心下移。近期市場利好因素逐步增多，一是資源供應收縮預期增強，高爐和電爐開工率均小幅下降，隨著采暖季臨近，重點區域限產力度將進一步加大；二是資金環境有所好轉，新增專項債發放加快，10月份發放5410億元創年內新高，11月仍有6000多億元發放；三是房地產融資逐步好轉，個人貸款環比增加，房地產開發貸款投放也有增長?？傮w看，近期需求疲軟、供應減少、政策干預預期減弱、資金供應有所好轉、恐慌情緒逐步釋放，市場總體處于供需兩弱、邊際效應略有回暖的態勢，預計本周（2021.11.15-11.19）國內鋼材市場價格將逐步趨緩，部分市場有望反彈。蘭格：*近國內鋼材市場可以說再一次經歷了驚心動魄，受到需求不足和成本坍塌的影響，黑色系期貨和現貨市場再次暴跌，市場信心嚴重受挫，但當鋼價砸穿鋼廠生產成本線以后，前期成本的支撐效果開始顯現，從而推動鋼價低位反彈。從成本的角度來看，焦炭三輪提降已經落地，生產成本下降空間再次打開。從供給的角度來看，鋼廠受到虧損因素的影響，主動檢修減產正在增多。從需求的角度來看，隨著冬季的來臨，北方市場需求逐步減弱，南方市場需求將維持。短期來看，國內鋼市將維持震蕩下滑行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.11.15-11.19）國內鋼材市場價格將震蕩下滑，長材市場價格將震蕩下滑，型材市場價格將大幅下跌，板材市場價格震蕩趨弱，管材市場價格將穩中下滑。唐宋：本周隨寒潮的結束，全國大部區域天氣晴好，氣溫回升，建筑施工條件明顯改善。鋼材生產、需求或有恢復，鋼材終端需求將有所增長；特別是目前鋼材價格已跌至低位，鋼企虧損增多，悲觀、恐高情緒得到充分釋放，市場信心提高，貿易成交或有好轉。主要品種社會庫存、總庫存降幅或繼續擴大，表觀消費量繼續增長。供應方面，而因鋼企已虧損和“壓產”任務需要，鋼企增產動力減弱，全國長流程開工或繼續低位，而隨電力的緩解、廢鋼價格的降低，短流程產能利用率將有回升，總體鋼鐵產量增長，建材、卷板供應或均有增量。而鋼企區域性虧損增加，鋼材成本支撐價格的作用更為顯現，鋼價再大幅下跌難度加大。而在需求持續弱勢的預期未變、礦價弱勢、煤焦現貨價格繼續降價下，鋼材價格或繼續承壓，難有大幅的反彈空間。中鋼網：20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4818元/噸，較前一周下調198元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為5006元/噸，較前一周下調141元/噸；14-20mm普中板均價5313元/噸，較前一周下調193元/噸。期貨市場，期螺前一周下跌35收于4212，期卷前一周下跌86收于4569。煤炭供應繼續走高，國家保供穩價政策仍在大力開展，黑色系價格上漲承壓。鐵礦石庫存連續7周下降，市場需求不佳也表明在粗鋼限產的大背景下，鐵礦石需求依然走低，中短期之內價格仍然偏弱運行。此外，多部門發表聯合聲明，整頓房地產市場過熱，把控好金融風險，對市場資金實行有效管控。綜合來看，本周鋼價上漲動力不足，仍有下行空間。友發集團副總經理韓衛東：我們在十月24號判斷這次下跌有兩種走勢，第一種就是一直跌到冬儲的價格，盡管我們不情愿，但市場就這么走過來了。去年年前的*低價，出現在九月下旬，次低點出現在十一月下旬，第三個低點是十二月暴漲又暴跌的價格，也就是我們冬儲的價格，這幾次價格，一次高過一次。所以，今年如果出現冬儲提前，并不奇怪，市場會給我們多次機會，但并不一定*后一次是*好的。當前市場的需求，太過反常，這個會導致我們對未來需求和價格的誤斷，剛剛結束的六中全會，提出了明年下半年召開二十大，我們一定會以優異的成績去迎接二十大的召開！我們目前遇到的困難和壓力，除疫情外，都是中國自己調控，為了未來更好的高質量的發展而做的選擇，我們手中的牌還有很多，余地也非常大，我們要有信心！我們真正需要擔心的是我們的供應，目前被動限產加主動減產已達到極限，日產水平比今年高點減100萬噸左右，減產要持續到明年3月份，這么大的減量，一旦經濟恢復，需求恢復，將迎來一次非常好的機會，機會總是留給有準備的人，*壞的時候已經過去了，放松心情，做好準備和計劃，加油！詳細信息 - 08 2021-11
專家說市—11月8日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.11.08 丨 3187我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格弱勢運行。首先隨著現貨價格大幅追跌，鋼企方面也同步下跌，因此目前部分生產企業已經跌至成本線范圍，部分品種鋼企甚至出現虧損，因此后續市場繼續回落，鋼企追跌的動力將縮小。另一方面，即便目前能耗雙控的影響逐步改善，但隨著北方供暖季的到來，后續市場供應增量將繼續有限。另一方面，目前價格處于持續且快速的下跌狀態，因此終端采購表現多以觀望為主，但目前階段各地項目大多正常進行，因此待價格企穩或反彈后不排除存在集中性的采購需求。綜合預計，本周（2021.11.8-11.12）國內鋼材市場價格或弱勢盤整運行。鋼之家：上周國內鋼材市場價格繼續大幅下跌，一是下游需求低迷，市場成交量持續下滑，鋼之家網站調查統計的螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷日均成交量分別為7.82萬噸、1.95萬噸和1.71萬噸，較上周分別下降2.6%、5.1%和8.61%；同比分別下降23.2%、26.3%和43.7%。二是成本下降預期增強，前期堅挺的焦炭、焦煤現貨出現松動，焦炭第一輪下跌已經落地，鐵礦石價格重心繼續下移；三是受期貨市場影響，螺紋鋼和熱軋板卷價格跌幅明顯要高于其他品種。從近期市場看，鋼價持續大幅下跌，螺紋鋼已經跌破成本，板材利潤空間明顯收窄，在當前減產壓力較大的情況下，鋼廠很可能加大限產力度；房地產企業融資逐步回復以及新增專項債發放加快，也對市場形成利好。預計本周（2021.11.8-11.12）國內鋼材市場價格降幅將逐步收窄。蘭格：進入11月以來，受到多種因素的影響，國內鋼材市場一路下行，其一是黑色系期貨市場受到政策的打壓一路猛跌，帶動國內鋼材現貨市場跌勢不止；其二是在下跌行情下，終端市場需求明顯不足；其三是現貨商家對于后市較為悲觀，存在明顯的低價甩貨現象。但從成本的角度來看，部分品種的市場價格已經跌破了鋼廠的生產成本，這也迫使鋼廠進行主動減產，同時鋼廠也會壓低原料端的采購價格，前期高企的焦炭價格開始松動。短期來看，國內鋼市將延續震蕩探底的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.11.8-11.12）國內鋼材市場價格將震蕩下跌，長材市場價格將震蕩下跌，型材市場價格將大幅下跌，板材市場價格穩中下跌，管材市場價格將穩中下跌。唐宋：上周隨大范圍、高強度的寒潮侵入，南北方大部區域迎來雨雪天氣，建筑施工、貨物運輸等將受明顯影響。加之“疫情”防控需要，部分地區鋼材需求或仍受影響，鋼材需求難有明顯增長；供應方面，周內唐山等多地天氣預警或解除，區域高爐或部分恢復生產，但因鋼企已虧損，鋼企增產動力減弱，另外采暖季限產臨近，長流程開工或繼續低位。主要品種社會庫存、總庫存降幅或繼續收窄，表觀消費量難有增長。成本方面，短期需求持續弱勢，礦、焦現貨價格下跌下，成本支撐平臺弱化?？傮w看鋼材基本面未來并不會出現明顯的好轉。但考慮期貨跌幅較大，市場價格存在過分打壓，尤其期現貨價差處于歷史級別的高位，盤面期貨具備一定的投資價值，盤面投機抄底有所增多，對于期貨形成一定的支撐。預計短期市場將以修復價差為主?，F貨則再無太多利好條件下低位調整運行。中鋼網：20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為5016元/噸，較上周下調314元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為5147元/噸，較上周下調319元/噸；14-20mm普中板均價5506元/噸，較上周下調211元/噸。發改委繼續督促煤炭企業加大生產保證煤炭供應，新的供需關系將會對煤炭價格形成利空。鄭商所對動力煤期貨合約推出新的交易規定，勢必會影響市場資金的流動性，減少熱錢在大宗商品交易市場的炒作行為，避免價格再次暴漲暴跌。綜合來看，本周鋼價仍有下跌空間，但十九屆六中全會即將召開，且粗鋼錯峰生產即將開啟，有概率觸底反彈。友發集團副總經理韓衛東：當前的鋼材價格，已經跌至鋼廠虧損，進一步下跌，會導致鋼廠加大減產力度，從今年前幾次經驗來看，虧損時間都很短。期貨螺紋鋼的01合約，已跌至可冬儲的低價位，而明年05合約的價格，已跌至明年可能的全年*低價。目前來看，現在這個時候，這輪價格下跌過快，超跌了！當前下跌的邏輯之一，是需求太差，從經濟數據看，不會持久的，應該是錯配，隨著房地產問題的解決、專項債的發放、市場的企穩以及疫情的結束，壓抑的需求會出來。跌價的邏輯之二是未來成本大幅下降，按中鋼協數據，十月下旬全國粗鋼日產量226.93萬噸，比今年高點日減產100萬噸了，對應的原燃材料消耗已經是*少了，我們對未來日產280-300萬噸產量時原料價格的暴跌，要謹慎對待。綜合來看，我們對未來價格的期待，不能太悲觀，一定要理性！全世界只有中國疫情控制*好，經濟發展*穩定，全世界只有中國鋼鐵行業在進行大規模減產，但是，全世界，只有中國價格*低，喝杯熱茶，靜一下心吧。詳細信息 - 01 2021-11
專家說市—11月1日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.11.01 丨 3211我的鋼鐵:上周國內鋼材市場價格弱勢運行。雖然現階段價格整體繼續保持回落狀態，但從整體供需層面來看，現貨繼續深跌空間開始逐步收縮。首先從上游端來說，至11月份隨著供暖季限產以及目前部分鋼企虧損主動減產的情況發生，后續資源供應壓力將進一步減小。其次，四季度中下旬工地需求對部分品種而言會存在好轉契機，部分趕工期需求或在近期價格底部后入場，為現貨價格筑底起到支撐作用。但近期而言，商家心態層面難以調劑，依舊存在多數區域降庫套現規避風險的情況。綜合預計，本周（2021.11.1-11.5）國內鋼材市場價格或窄幅震蕩運行。鋼之家:上周國內鋼材市場價格繼續大幅下跌，其中建筑鋼材和熱軋板卷平均跌幅超過200元/噸。主要原因一是下游需求乏力，市場成交量繼續下降，且明顯低于去年同期水平，商家多以出貨為主；二是近期發該文連續發文，依法干預煤炭價格、嚴厲查處惡意炒作動力煤、督導地方保供穩價，對黑色產業鏈影響較大，市場心態偏空，尤其是對建筑鋼材和熱軋板卷市場影響更大。從近期市場看，短期鋼材價格持續大幅下跌，按照當期成本測算，期貨價格已經低于鋼廠成本線，繼續下跌動力較弱；在市場成交量連續下降且大幅低于上年同期的背景下，市場庫存繼續下降，反映出鋼廠減產力度仍比較大。預計本周（2021.11.1-11.5）國內鋼材市場價格將逐步企穩，部分超跌品種和市場將以反彈為主。蘭格:目前銀十旺季即將過去，國內鋼材市場終端市場需求釋放明顯不及預期，市場商家對于后期較為悲觀。從供給的角度來看，在政策性限產和秋冬季限產的共同影響下，國內鋼鐵產量將會受到明顯的壓制，但同時用能價格的高企將增加鋼鐵生產企業的成本，而直接生產原料價格的堅挺將使得鋼市的成本支撐依然較強。從需求的角度來看，南北方市場的需求差異將會愈加明顯，北方地區需求將逐步減弱，而南方市場需求將維持一定的韌性。短期來看，國內鋼市將延續震蕩下跌的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.11.1-11.5）國內鋼材市場價格將震蕩下跌，長材市場價格將震蕩下跌，型材市場價格將明顯下跌，板材市場價格穩中下跌，管材市場價格將穩中下跌。唐宋:本周前期鋼材價格經歷了大幅超跌，周內悲觀、恐慌情緒或得到釋放，成交或出現階段性好轉。但因“疫情”防控需要，部分地區鋼材需求或受影響；預計下周主要品種社會庫存、總庫存繼續小幅下降，表觀消費量稍有增加，終端需求或有恢復增長。價格方面經歷了前期超跌之后，鋼材成本支撐增強，低庫存亦或對市場形成支撐，鋼價繼續下跌難度加大。對于后期市場走勢，回顧造成鋼價下行的主要因素：供應預期限產放松、經濟下行預期和煤炭的政策打壓。目前來看，鋼價想要出現明顯反彈需要以上條件出現邊際好轉才能實現。目前政策壓力下，雙焦期貨或繼續對鋼材價格形成壓制。供應端，有小幅增長，但增長并不明顯，整體維持低位，算是鋼價支撐的利好因素?？春暧^預期方面，10月底將召開政治局會議，對于經濟工作的部署情況?；虺雠_一些穩經濟的一些措施和支撐房地產資金政策的舉措。若順利出臺對市場無疑會起到一定提振。目前在煤炭壓力和經濟政策尚不明朗前預計主要鋼材現貨市場價格低位震蕩調整運行概率大。友發集團副總經理韓衛東：今天中國制造業PMI指數49.2，環比下降，比預期也下降，說明經濟下行壓力很大，不要悲觀，后期穩經濟的政策會陸續出來。市場經過了一輪下跌后，大概率要企穩了，而前期價格下跌應該積累了一些需求，也應該釋放了。十一月是仍是減產高峰期，而鋼廠利潤也處于合理偏低水平，遠期期貨價格也處于偏低水平，貼水較大，如果沒有“黑天鵝”出現，也不支持大幅下跌了。但由于市場逐漸進入淡季，價格又沒到冬儲價格，不具備投機的價值，*好的策略是穩健經營，后期隨著庫存逐漸降到全年*低水平，隨著需求的平穩釋放，如果出現一輪反彈行情，可以逐漸降低庫存，低庫存運行，直至冬儲季節。我經常說，不要賭市場，賭漲是賭，賭跌也是賭，要記住，去年的價格高點在十二月上旬，市場的變化并不以我們的意志而變化，就像這次下跌一樣。這個季節，是個亂喝茶的季節，把自己的存貨拿出來，靜下心吧，好好的泡一壺好茶吧！詳細信息 - 25 2021-10
專家說市—10月25日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.10.25 丨 3144我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格弱勢運行?？偟膩砜?，現階段政策層面對原材方面的調劑使得部分企業生產成本稍有降低，鋼廠生產積極性有所提升，疊加部分區域限產政策稍有松動，因此后續部分區域的資源供應或稍有增量。另一方面，近期價格回落過后，終端市場采購情緒有所增強，但鑒于現階段價格的不穩定性，因此明顯的成交放量或在價格反彈的階段。此外，即便現階段價格回落，市場心態轉弱，但長遠器考慮而言，供應方面依舊不對市場造成壓力，在短暫的清庫、套現過后不排除市場繼續存在惜售情緒，整體出貨節奏進行適當調整。綜合預計，本周（2021.10.25-10.29）國內鋼材市場價格或震蕩運行。鋼之家：上周國內鋼材市場價格大幅下跌，尤其是建筑鋼材價格跌幅明顯大于板材，下游需求低迷是主要原因。一是工業增加值、基建投資、房地產投資等主要經濟數據普遍下滑，其中基建和房地產下行壓力較大，按月測算，房地產投資出現負增長，基建投資已經連續5個月負增長；二是調查企業成交量連續兩周大幅下降，本周螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷日均成交量分別為8.09萬噸、2.15萬噸和2.05萬噸，較上周分別下降7.34%、5.11%和8.37%；三是隨著下游逐步轉向淡季，市場預期減弱，商家出貨意愿較強。預計本周（2021.10.25-10.29）國內鋼材市場價格將繼續以震蕩下跌為主。重點關注后期煤炭市場變化以及疫情變化對市場的影響。蘭格：目前“銀十”旺季已經接近尾聲，但鋼市環境卻跌宕起伏，周前期部分區域的限電措施放松后，部分鋼廠開始復產，而終端需求持續釋放的力度不及預期，國內鋼材市場維持高位震蕩走勢，但國家層面連續提及“能源保供”，發改委也督促進行“能源保供”的落地，這就徹底引爆了黑色系期貨和現貨市場下跌潮，前期漲幅較大的建材也成為了下跌先鋒，板材緊隨其后。短期來看，國內鋼市將延續震蕩下跌的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.10.25-10.29）國內鋼材市場價格將震蕩下跌，長材市場價格將震蕩下跌，型材市場價格將明顯下跌，板材市場價格穩中下跌，管材市場價格將明顯下跌。唐宋：本周前期寒潮天氣影響結束，南方陰雨天氣減少，終端需求或有提升；電力供應增加，限電對終端用戶影響繼續有所降低，鋼材需求釋放程度或有所增長。鋼材價格經過前期的大幅下調后，主要鋼材產品期現貨價格跌到階段性底部，悲觀、恐高情緒得到較充分的釋放，成交或出現階段性好轉。同時供應方面，隨著9月份大力度的“壓產”，后期完成“壓產”任務壓力將有所減輕，長流程鋼企限產力度或減弱，前期限產力度較大的區域開工或有小幅提升。煤、焦期貨價格持續受壓制，成本支撐坍塌，鋼材市場承壓，但經歷了價格的快速下跌之后，市場繼續深跌的可能性不大，鋼材價格逐步階段性觸底。原料方面，本周預計進口礦到港量降低，港口依然執行封港政策，疏港量低位，庫存或保持高位；鋼材價格下調對廢鋼價格形成壓制；焦炭供需雙弱，上下游多觀望。綜合來看，預計本周（2021.10.25-10.29）主要鋼材現貨市場價格低位震蕩調整，進口鐵礦石價格弱勢調整；廢鋼價格趨弱；焦炭市場持穩。友發集團副總經理韓衛東：過去這一周，在煤炭的帶領下，在鋼材庫存和“表需”數據不佳的引領下，鋼材價格也快速下跌。近期市場需求不好，旺季不旺是事實，但不會差到讓人特別悲觀的狀況，我們對需求的判斷，主要看經濟增長數據和與鋼鐵有關的行業需求增長情況，這些數據是大方向，而每天、每周的數據是短暫表現，現在綜合判斷，需求不可能持續同比大幅下降，而鋼材供應減少百分之十幾是確定的。鋼材價格處于高位，跌下來是必然的，但這次不是在冬儲前而是在十月份大跌是和大家想法不同的，如果發生在十二月、一月就沒什么奇怪的。那么后期怎么看？有兩個策略，一是如果價格繼續持續下跌，鋼材價格到了心理價位，就要提前冬儲了，春節前可能出不來更低的價格了，二是如果價格止跌反彈，價格回到前一段高點左右，那么冬儲還看老時間。我們焊管行業分別在今年“五一”和“十一”放假停產，降低庫存，在高價時釆取保守態度，特別是經銷商庫存降的不錯，這樣，后面市場無論怎么走，都進退自由，如今鋼材價格已跌了不少，更沒什么擔心的了，穩健經營吧！如果糾結，不如“吃茶去”！詳細信息 - 18 2021-10
專家說市—10月18日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2021.10.18 丨 3226我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩運行。雖然上周整體來看多數品種在復產的影響下產量有所回升，但鑒于目前政策影響依舊存在，因此增量方面有限。另一方面，上周價格回落過后多地市場成交情況好轉，加之三季度下游終端整體開工情況尚可，因此需求方面在近期并沒有前期預期中的表現較差。另一方面，隨著目前限電政策對高耗能產業的影響以及北方即將迎來供暖季，無論對于煤炭方面的影響還是高爐企業的影響均對價格起到一定的利好作用。綜合預計，本周（2021.10.18-10.22）國內鋼材市場價格或震蕩偏強運行。鋼之家：國慶節后國內鋼材市場總體呈現出供需雙弱的態勢。一方面，部分地區鋼廠雖有復產，但力度弱于預期，國內電力供應緊張沒有明顯緩解，多地限產仍在延續，部分地區限產再次加嚴。另一方面，受多地調控政策以及恒大事件影響，房地產市場降溫明顯，市場需求減弱，調查品種成交量大幅下降，尤其是螺紋鋼降幅明顯，此外，北方地區逐步進入冬季，鋼材需求將進一步減弱。從庫存變化看，在供需雙弱的背景下，市場庫存繼續下降，顯示出供應降幅要大于需求降幅，價格大幅下降可能性不大。預計本周（2021.10.18-10.22）國內鋼材市場價格將以震蕩調整為主。蘭格：“銀十”需求旺季已經過半，終端需求持續釋放的力度不及預期，在國常會提出要糾正限電“一刀切”后，部分區域的限電措施開始有所放松，部分鋼廠開始復產，從10月上旬大中型鋼鐵企業的粗鋼日產來看，也呈現明顯的底部回升的態勢。同時從成本的角度來看，鋼市底部的支撐力度依然較強，而且隨著2+26個城市秋冬季限產政策的出臺，未來供給端收縮的預期再次增強。短期來看，國內鋼市將呈現穩中反彈的態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.10.18-10.22）國內鋼材市場價格將穩中上漲，長材市場價格將小幅上漲，型材市場價格將維持平穩，板材市場價格穩中上漲，管材市場價格將維持平穩。唐宋：上周終端用戶雖有補庫操作，但終端采購需求低迷，成交量表現不理想，同時江蘇等地鋼企產線部分復產，供需關系的預期發生改變，加之政策上再提糾正“一刀切”，市場投機需求減弱，恐慌情緒增長，期貨價格快速下行，現貨價格高位大幅回落。目前主要鋼材產品價格跌到階段性的底部，悲觀、恐高情緒明顯釋放，成交周中出現階段性好轉。但期貨目前尚未出現明顯的筑底信號。市場情緒仍不穩定。市場向上的驅動力不足。本周基本面情況分析：隨著壓產任務逐步達成，長流程鋼企限產力度或減弱，前期限產力度較大的區域開工或有小幅提升。全國電力緊張狀態仍制約短流程鋼企恢復進程，江蘇地區再度限電，建材供應或難有明顯增量，依然處于偏低水平，卷板生產量趨于穩定。主要品種社會庫存、總庫存或繼續降低，表觀消費量較節前或有增長。在終端需求仍處于恢復增長階段，疊加江蘇地區限電再度加嚴，或對市場有一定的支撐，而煤、焦期貨價格的強勢也對于螺卷期貨價格有一定支撐。整體上鋼材基本面尚可，鋼價存在一定的支撐。對于本周走勢，目前市場聚焦9月份經濟運行數據，若房地產運行數據整體低于預期，“銀十”市場恐“旺季不旺”。對于后期市場也有一定的壓制。但整體上市場仍對“銀十月”仍有期待?；芈渥龆嗳允侵餍?。友發集團副總經理韓衛東：時間很快，十月份就要過去三分之二了，這周公布宏觀數據，是極為敏感的時候。唐山帶鋼從7月7日站上5500元以后，三個多月一直在300元之內波動，而以寶鋼為首的大型央企，一直沒有調價，壓倉石的作用顯現了，如果后期市場震蕩運行，就會把高價震蕩運行的時間拉長，如果價格亂來，這種格局就會改變，耐心的穩健經營吧，我們改變不了市場，但我們有順應市場的應對辦法！今天是友發集團所有客戶團聚的時候，期待和朋友們見面！詳細信息
